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我们已经悄然走进了负利率时代 想尽办法让你的钱更值钱

上学的时候,我曾经听老师说过,欧洲有些国家的银行,存款不仅不能得利息,反而要给银行倒贴钱,这是科普君第一次了解到“负利率”,差不多是10多年前的事情了。

负利率,其中一种情况是存款利率为负,比如说,欧洲央行与日本央行都实行了负利率政策,欧洲央行于2019年9月下调存款机制利率10个基点至-0.50%。日本央行从2013年初开始实施大规模货币宽松政策,并于2016年初推出负利率政策。

还有一些国家也是负利率,比如说瑞士、匈牙利、挪威等国家。不过这些国家也不是永远都是负利率,他们也会根据经济形势的不断变化而进行调整。

那么存款利率为负,就是当年科普君的老师说的那种情况,存钱给银行反而要倒贴。

这个还算是比较表面的现象,大家都可以看得到,算的出来的。

今天科普君想说的是另一种负利率——实际利率为负的情况。

西方经济学的利率理论中有个很基础的公式:名义利率=实际利率+通货膨胀率。

也可以写为:R=r+π。

其中,R是名义利率,r是实际利率,π是通货膨胀率。

这个公式看着像一个难以理解的理论,但是对普通人也有着巨大的影响。

名义利率就是大家表面上可以获得的收益,实际利率是真实获得的收益。

例如,银行的利率是典型的的名义利率,也就是定期存款的利率。

消费者物价指数(CPI)是最能充分、全面反映通货膨胀率的价格指数。世界各国基本上均用消费者价格指数(我国称居民消费价格指数)来反映通货膨胀的程度。一般说来当CPI大于3时,即是通货膨胀;如果CPI小于1或者是连续下降,则表明有轻微通货紧缩。

也就是说上面的那个公式可以变为:你获得的实际利率=银行定期存款利率-CPI。

这是从东方财富网那里截图的数据:

这是从国家统计局那里截图的数据:

这是从trade economics那里截图的数据:

而2018年银行(部分)一年定期存款利率为:

2019年银行(部分)一年定期存款利率为:

可以看到这几年,银行一年定的存款利率基本不超过2%,我们按照2%来算,2019年根据统计局的数据,CPI同比上涨2.9%。

2019年你实际获得的利率=2%-2.9%=-0.9%。

也就是说,如果你持有的现钞存在银行一年,算上通货膨胀,就算银行给你2%的利息,但是总体来看,你依然亏了将近1%。

这就是我们目前正在经历的,真实的负利率。

特别要说明一点,我国CPI统计不包含房价。目前国内的CPI指数统一执行国家统计局规定的八大类体系,即指数的构成包括食品、烟酒及用品、衣著、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类,每个大类中又包含若干个具体专案,总共有300多项。

其构成权重分别是食品34%;娱乐教育文化用品及服务14%;居住13%;交通通讯10%;医疗保健个人用品10%;衣著9%;家庭设备及维修服务6%;烟酒及用品4%。

根据国际惯例,我国没有将房地产价格直接纳入CPI之中,而是采用租赁价格与虚拟租金相结合的方法,主要以居民住房的房租、水、电、燃料、购买商品住宅贷款利率、住房维护修理费用、建房及装修材料等商品和服务价格的变动,特别是房租的变动,来反映居民住房消费价格变动的情况。

因为从世界惯例来看,房子不是必需品,如果不买房子,租房也是可以的。而在我国,商品房购买在统计口径上归于投资,不属于消费范畴。

不过科普君认为,国情不同,适用的方法也应该不同,不比于国外成熟的租房理念,中国人对于房子的热爱和执念是独树一帜的,一线城市的,由于高昂的房价,不得不选择租房,对于二三四五线城市来说,拥有一套自己的房子,才能代表有了一个真正属于自己的家,如果大家都热爱租房,那炒房的也就没有了市场空间了,所以房租的变动,其实并不能全面的反应中国人所承受的价格压力,特别是我国CPI中居住类价格的权重只占13%,远低于30%的国际平均水平(加拿大为36%,美国为42.1%)。

而且根据《2019年新房消费大数据报告》,报告显示,2019年新房市场中,“刚需”成主流购房需求,也就是说,对于大多数人来说,买房的目的是居住,也就是使用,这是一个消费的过程,而不是买了等升值然后出售(投资)。

所以,科普君认为,目前的CPI统计口径统计出来的通货膨胀率,偏低。

也有文章认为,早在2016年,假设把商品房作为消费品纳入CPI,2016年上半年我国房地产价格同比上涨6.9%,CPI上涨2.5%,如果把两者合在起,其指数将反映出我国国民经济进入中等通胀状态。如果把股票价格也纳入CPI统计范围,那么2016年上半年我国CPI的涨幅会超过100%。

其实从好几年前,我们就进入了实际利率为负的时代,只要持有现钞在手上,如果不努力增值,就算放在银行也贬值,不管使用统计局的官方数据还是用民间猜测的数据。

对于我们每个个体来说,能做的就是寻找保值的方法,不管是购买黄金、兑换美元,从财富增值角度来说,寻找更为多元化,利率更高的稳定的投资渠道,还是说买房,买固定资产等等,因为如果不这么做的话,财富可能随时会离我们远去。

参考文章:

1、什么是存款负利率?全球有哪几个国家的银行存款利率为负数呢?

2、欧洲多国进入负利率时代!特朗普:美国也应享受负利率的好处

3、2019各大银行1年期存款利率出炉,利率最高的是哪个银行?

4、我国现行的CPI里面是否包含房价?

5、2018年中国CPI上涨2.1%,但里面不包括房价,你知道是什么原因吗?

6、CPI不包含房价在内将会严重低估物价水平

7、中国网,第82期:2019年新房男女购房用户比例基本持平 刚需占比超五成

8、房子也是商品,为何房价不计入CPI?

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